进一步健全和完善金融监管机制

7月30日召开的中央政治局会议指出，当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。这一对形势的判断较一季度中央政治局会议的表述“总体平稳、好于预期，开局良好”明显不同。

　　在当前国际上不确定性因素增多、国内经济下行压力仍存的形势下，金融监管无疑面临着更大挑战，进一步健全和完善金融监管机制迫在眉睫。

　　首先，要兼顾短期风险与长期风险之间的平衡，从应激式、被动式监管转向制度“补短板”。

　　经过前一轮的监管强化，此前的民间借贷、非法集资、P2P“爆雷”等问题得到一定程度的遏制，当前监管重点落在了补制度“短板”、规范正规金融机构业务上。

　　一方面，对于一些突发式或个体性事件，监管要以雷霆手段，坚决阻断风险传染和扩散。例如，今年包商银行托管事件后，针对中小银行风险偏好降低、部分非银行机构流动性紧张的情况，监管层及时出手，采取一系列手段呵护流动性，避免短期风险事件引发风险集中暴露和市场过度出清。

　　另一方面，对制度建设的关注更加突出。中央财经大学金融法研究所所长黄震在接受《金融时报》记者采访时强调，近两年，监管重点落在了长期制度“补短板”上。例如，资管新规的出炉、对证券行业“老鼠仓”等舞弊行为的强监管，都旨在加强制度约束力。同时，近期监管层着力关注三大风险点，即房地产风险、政府融资平台风险和国企负债较高风险，这也显示出监管层的关注重点，从具体事件性风险的应激反应转向对中长期风险防范机制的建立。

　　其次，更好发挥新监管体系的协同效应。

　　从分业经营到混业经营、交叉经营，中国金融业的发展形势对监管提出了新的要求。在这一背景下，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）正在协同发挥重要作用。

　　金融委成立以来，我国的监管格局出现了较大调整，从传统的“一行三会一局”变为“一委一行两会一局+地方金融监管机构”，这一变化有利于各部委之间更好发挥协同效应，确保中央金融监管政策更好落地。

　　“金融委的成立，确立了金融监管新格局，更重要的是推动了制度规则层面的统一。例如，以前资管领域相关机构名目繁多，有的机构叫理财，有的叫资管，还有的命名为基金管理，这种眼花缭乱的名目给监管和消费者带来了一定困难。在金融委的推动下，现在有了更加清晰、统一的标准，这对于业务的健康有序发展十分关键。”黄震表示，“此外，在金融委的协调和推动下，互联网金融领域的相关立法也正在加强。”

　　除了对跨领域的监管加强，中央还在探索央地监管新机制，以期更加有效对接和指导地方金融监管工作，并形成央地之间的双向反馈机制。目前，各省已经基本完成了地方金融监管局的挂牌。黄震还提到，传统的金融基础设施比较分散，未来加强金融基础设施、金融统计工作的协调指导也会是监管的重要内容。

　　再次，政策传导过程中的“信息沟通”机制要进一步畅通。

　　虽然监管政策好、方向明，但实际效果还有赖于各级机关、市场机构的理解与支持。

　　近年来，监管与市场的对话和沟通机制一直不断完善。从最基本的监管机构组织召开座谈会与市场机构沟通联系，到行业协会在监管与机构之间发挥重要桥梁作用，再到在公开论坛上监管机构领导等频频发声，都起到了引导市场预期、加强沟通理解、推动政策落地的积极作用。

　　“政策的制定应该是在信息的双向沟通、不断反馈过程中形成的。”黄震提醒道。在目前的政策信息沟通机制中，更主动的是监管机构，相对而言，当市场机构遇到问题、困难后，与监管层的主动沟通机制还不健全。这一问题在不同身份的市场主体中尤为明显。例如，相较国企而言，民营、小微企业能主动建言的机会不多、机制不足；同时，地方机构向上反馈通道也有待进一步完善。

　　总之，在国际国内复杂多变的宏观经济金融形势下，在技术带来的行业冲击下，在此前高速发展阶段累积矛盾逐步显现的压力下，金融监管要解决的是短期风险与长期健康发展之间的平衡，要推出的是中央与地方、监管与市场之间充分沟通和反馈后的可执行方案，要具备的是不断变化的市场格局和新挑战下的前瞻性思维。在此过程中，让金融委更好着眼于宏观监管机制的建设，让各部委、各级机构高效、统一配合，有效推进监管协同，当是重中之重。